一夜60份预亏公告刷屏,商誉引爆业绩雷,多公司已收到问询函

NEWS分析   01月30日

业绩雷再集中引爆,29日晚间60股预计年报亏损,35股宣布业绩预测下修,其中13股由盈利突然变为亏损,30日的预亏公告也在密集推出中,商誉减值成为亏损源头之一。

交易所今日向华录百纳多家公司发出监管函,目前已有华录百纳、大洋电机、晨鑫科技、奥维通信、骅威文化等多家公司收到交易所监管函。其中,要求华录百纳核实说明蓝火文化业绩承诺期结束后出现经营恶化的具体原因与时点;要求晨鑫科技说明未在之前年份计提商誉减值,而在2018年集中计提大额商誉减值的原因。

据券商中国记者统计,60股在29日晚发布年报预亏公告,其中16股预计亏损超10亿元(净利润上限,下同),10股预亏超15亿元,华录百纳、盛运环保、人福医药和大洋电机等4股的预亏规模更是超20亿元。

具体而言,华录百纳、盛运环保、人福医药和大洋电机分别预亏33.29亿元、25亿元、22亿元和21亿,分别占公司市值的92.70%、103.50%、18.28%和22.04%。

同时,当晚有35股宣布对预测业绩进行下修,13只股票的业绩预测由盈利骤然转为亏损,亏损规模较大的包括:

奥马电器:

原预计盈利3.05亿元至3.43亿元,修正后预计亏损12.42亿元至15.78亿元;

骅威文化:

原预计盈利1.83亿元至2.56亿元,修正后预计亏损11.2亿元至13.5亿元;

飞马国际:

原预计盈利1529.89万元至1.38亿元,修正后预计亏损17.5亿元至19.5亿元。

据统计,在经历昨晚业绩雷集中爆发后,2019年以来宣告预亏的个股增加至126只,其中预亏规模超10亿元的个股就累计达到27只。

商誉减值成为年报预亏的源头之一。据券商中国记者不完全统计,在上述预亏个股中,至少有24股公告称业绩预亏涉及商誉减值,其中,富临精工商誉减值15.5亿元,天舟文化商誉减值12亿元-14亿元。

一夜60份预亏公告刷屏

预亏公告近日频繁刷屏,但都不如昨夜来得猛烈。

据券商中国记者统计,2019年以来,两市已发布了126份业绩预亏公告,其中:

1月24日,有5股预计年报亏损;

1月25日,有17股预计年报亏损;

1月27日,有4股预计年报亏损;

1月28日,有20股预计年报亏损;

1月29日,有60股预计年报亏损。

仅就1月29日的一天数据来看,两市共有48股预计年亏损超1亿元,36股预计年报亏损超3亿元,16股预计年报亏损超10亿元。

其中,华录百纳、盛运环保、人福医药和大洋电机等4股的预亏规模甚至超过20亿元。

再加上这4只个股后,2019年后宣告预亏超20亿的公司增加至8家,预亏超30亿元的公司达到3家,分别是华录百纳、福田汽车、盐湖股份,它们分别预亏33.29亿元、32亿元和32亿元。

华录百纳:年报预亏九成市值、一半净资产

华录百纳是昨晚第一预亏个股,预计2018年将亏损33.29亿元至33.34亿元,成为2012年上市以来的首个亏损年份。

33.29亿元亏损有多大?

一方面,与过往盈利记录相对比,华录百纳2017年盈利只有1.1亿元,2012年至2017年6年间累积的盈利也只有11.44亿元,这意味着,华录百纳2018年一年亏损规模是上市后累计盈利的2.9倍。

另一方面,华录百纳的股东权益为60.52亿元,仅2018年一年亏损就将消耗掉约一半的股东权益(前三季度亏损只有3.46亿元)。

同样值得一提的是,华录百纳公告前市值35.91亿元,也就是说,2018年的亏损规模相当于公司市值的92.70%。

华录百纳称,亏损的原因主要包括:

1、部分综艺栏目因招商不达预期,出现较大经营亏损。

2、为控制经营风险、加快应收账款周转,公司暂缓与部分经营出现不稳定迹象的商业客户的综艺及内容营销服务,内容营销收入大幅下滑,同时,部分影视项目未到收入确认时点致相关营收减少。

3、对部分资产组进行处置,相应冲减 分摊至相关资产组的商誉,形成投资损失。

4、鉴于部分客户经营状况出现较大变化及公司裁撤部分经营不善业务线,公司计提资产减值准备,其中经初步测算,公司拟计提商誉减值准备3.5亿元左右。

20股预亏超三成市值

考虑到每家公司的规模差异,亏损绝对值难以横向对比,为更好理解预亏的潜在冲击,我们将预亏规模对比个股市值,以“亏损/市值”重新分析今年以来的126份预亏公告。

当然,由于发布公告的时间有差异,不排除一些个股的预亏冲击或已被市场消化、计入股价之中,这点需要读者仔细再分析。

据券商中国记者统计,截至1月29日收盘,今年以来发布的预亏公告中:

有61股的预亏规模超市值的10%;

有33股的预亏规模超市值的20%;

有20股的预亏规模超市值的30%;

有10股的预亏规模超市值的50%;

其中,盛运环保、华录百纳、天翔环境、富临精工、ST中南和南宁糖业等6股的预亏对市值比例超70%。

就亏损/市值的比例来看,盛运环保的相对亏损规模较高。

盛运环保昨晚发布公告称,2018年预计亏损25亿元至25.05亿元,相较于当前市值24.16亿元,不难计算,盛运环保亏损规模已然超过了其市值。

截至去年三季度末,盛运环保的股东权益为31.27亿元,可以预见,随着年报业绩的亏损骤然放大,盛运环保的市净率也将快速上升。

同样亏掉了大比例市值的还有天翔环境、富临精工、ST中南和南宁糖业,分别预计亏损15.92亿元、22.84亿元、18亿元和13.1亿元,分别占公司市值的92.47%、88.65%、75.16%和74.17%。

南宁糖业发布公告称,预计全年业绩亏损13.1亿元至13.95亿元,在公告发布后,南宁糖业昨日跌停收盘,最新市值仅为17.66亿元。

这意味着,南宁糖业2018年亏损规模占当前市值的74.17%,也占三季报股东权益(7.55亿元)的173.5%。

1月26日,富临精工公告称,预计2018年亏损22.84亿元,之后两个交易日分别下跌10.05%、3.54%,截至目前,富临精工的市值仅为25.76亿元。

以此计算,富临精工2018年的一年亏损占当前市值的比例达到88.65%,也占三季报股东权益(37.32亿元)的61%。

业绩变脸,一晚35股宣布下修业绩

明枪易躲、暗箭难防,时间进入2019年以来,多只A就不时发布业绩下修公告,而昨晚的业绩下修公告更为密集,值得引起投资者注意。

据券商中国记者统计,昨晚共有35只个股宣布业绩预测下修,其中有15股是在修正后盈利下降,有13股修正后由盈利转亏损,还有8股在修正后预计亏损将有所扩大。

其中,有盈利转亏损的业绩修正如下:

银河电子:

原盈利1.69亿元至2.25亿元,下修为亏损9.5亿元至12.5亿元;

ST新光:

原盈利1.38亿元至1.78亿元,下修为亏损1.8亿至2.3亿元;

东晶电子:

原盈利-1000万元至1000万元,下修为亏损6500万元至9500万元;

天润数娱:

原盈利8000万元至8260万元,下修为亏损2亿元至2.5亿元;

延华智能:

原盈利1066万元至1600万元,下修为亏损1.7亿元至2.5亿元;

德豪润达:

原盈利0万元至5000万元,下修为亏损3亿元至6亿元;

奥马电器:

原盈利3.05亿元至3.43亿元,下修为亏损12.42亿元至15.78亿元;

麦达数字:

原盈利7909.37万元至1.13亿元,下修为亏损3.8亿元至4.15亿元;

骅威文化:

原盈利1.83亿元至2.56亿元,下修为亏损11.2亿元至13.5亿元;

皇氏集团:

原盈利567.40万元至3,404.40万元,下修为亏损6.5亿元至5.7亿元;

大洋电机:

原盈利2.3亿元至4.39亿元,下修为亏损21亿元至23亿元;

露笑科技:

原盈利1.8亿元至2.5亿元,下修为亏损4.5亿元至5.5亿元;

飞马国际:

原盈利1529.89万元至1.38亿元,下修为亏损17.5亿元至19.5亿元。